In nome del Padre, del Figlio e del (Banco) Espirito Santo...

AGGIORNAMENTO DI VENERDÌ' 11 LUGLIO
Le scatole cinesi di Banco Espirito Santo
giungono fino all'ex-colonia dell'Angola (ed anche oltre...)

Espirito Santo: A One-Off Or The Start Of A New EU Banking Crisis?

Prima o poi arriverà il CONTO da pagare...
TUTTO INSIEME
e soprattutto senza preavvisi standard... ;-)

....Banco Espirito Santo è controllata al 25% da Espirito Santo Financial Group, che a sua volta è posseduto al 49% da Espirito Santo Irmaos SGPS SA, che a sua volta è pienamente posseduto da Rioforte Investments, che è posseduto totalitariamente (finalmente) da Espirito Santo International (ESI), quella che non riesce ad onorare la commercial paper e per la quale ha proposto ai creditori un debt-equity swap per l’85% del valore del credito. Le ultime due sono basate in Lussemburgo......(vedi fonte)

-------------------------------------------------------------------------------------- La prima Banca del Portogallo non rimborsa un suo bond
- Torna la "paura" sulle Banche Europee...
- Torna lo spettro del Default...
- Tensione sui titoli di stato euro-periferici... 

Questo più o meno il tono dei titoloni...
che trasmette un'idea di SORPRESA, di qualcosa d'inaspettato...
Invece
chi legge la vera informazione economico-finanziaria dei blog di qualità (sono pochi in Italia)
non prova nessuna sorpresa ed anzi se lo aspettava...prima o poi...
Al contrario...la sorpresa piuttosto è questa qui
e non dura solo da un giorno ma dura da un paio d'anni
vedi mio tweet
....più che altro sarebbe da chiedersi che capzio ci facesse il decennale portoghese sotto al 3,5% di rendimento 
now risalito "ben" al 3,91% visto che 1° Banca del Paese rischia il default...
ma chi legge mio blog lo sa...
TERRITORIO INESPLORATO: MAGIE DI DRAGHI E DELLA GRANDE ONDA DI LIQUIDITA' QE+ZIRP...

vedi miei post:- Il "Territorio Inesplorato": l'esempio irlandese 
- Documentario "Il Territorio Inesplorato" - 2° puntata: l'Italia dei Miracoli
.....continuiamo il nostro documentario a puntate "Il Territorio Inesplorato"
un adrenalinico e surreale viaggio per mostrarvi i più spettacolari, inediti, abnormi e pericolosi fenomeni economico-finanziari della più grande Bolla Globale della Storia...;-)
....a dimostrazione evidente ed innegabile del fatto che NON STIAMO VIVENDO IN TEMPI NORMALI, che si stanno verificando cose mai viste e che dunque siamo in Territorio Inesplorato (e molto d'azzardo). .....

Espirito Santo in difficoltà a rimborsare bond, torna lo spettro default
Banco Espirito Santo, il principale istituto di credito del Portogallo, è al centro delle preoccupazioni in scia alla notizia che la società controllante Espirito Santo International ha chiesto l'allungamento della scadenza sul rimborso di alcuni titoli, riaccendendo i timori sulla solvibilità del settore bancario.
La notizia, finora non confermata dalla banca, ha messo in ginocchio il titolo Banco Espirito Santo e pesa sull'intero comparto bancario europeo, con evidenti ripercussioni sui listini del Vecchio continente, soprattutto per quelli dei Paesi periferici.
La Borsa di Milano e quella di Madrid cedono oltre 2 punti percentuali, mentre la piazza di Lisbona perde più del 4%.
In questo momento il titolo Banco Espirito Santo cede oltre 17 punti percentuali a Lisbona (il ribasso di aggiunge a quello di ieri di oltre 5 punti percentuali).....................

.
mentre le azioni della holding finanziaria Espirito Santo Financial Group sono sospese dalle contrattazioni.
La voce sulle difficoltà di rimborso dei titoli a breve da parte di Espirito Santo International era iniziata a circolare ieri.
L'istituto potrebbe chiedere più tempo per ripianare la propria esposizione in quanto è alle prese con problemi finanziari nelle proprie holding.
Espirito Santo International sarebbe infatti sotto controllo dopo che una società di revisore (si dice Kpmg) ha riscontrato irregolarità contabili.
La holding e la banca sono state così penalizzate sui timori che la base patrimoniale possa essere intaccata.
Sempre ieri Moody's ha declassato di tre gradini, a Caa2 dal precedente B2, il rating di Espirito Santo Financial Group. 
Il giudizio resta inoltre sotto la lente dell'agenzia per un possibile ulteriore taglio.

L'anomalia surreale non è tanto che Banco Espirito Santo, prima banca del Portogallo,
non riesca a rimborsare un bond in scadenza
e che il suo rating venga ridotto ad un livello da contemplare il rischio di default... (tanto TAMPONERANNO anche questa...)
L'anomalia surreale è che un Paese Fallito...
tamponato nel 2011 con 78mld di euro dalla Troika (circa metà del suo PIL!)
con dati macroeconomici che fanno spavento, con un'economia in coma e con il rapporto debito/PIL schizzato alle stelle in pochi anni
riesca a pagare sui suoi titoli di stato rendimenti minimali manco fosse la Svizzera..
e che di conseguenza anche i bonds delle sue Banche paghino una cippa di rendimenti come se fossero delle casseforti a prova di bomba...

...negli ultimi tre anni il Prodotto interno lordo (Pil) è calato di sei punti percentuali,
...L'indebitamento delle famiglie è al 130%. 
....Il rapporto debito/PIL è passato dal 94% del 2010 al 126,7% del 2014. 
Mentre la disoccupazione è destinata a rimanere al di sopra del 15% (dati Eurostat).
....Un altro elemento di vulnerabilità è che il Portogallo è molto elevato l’indebitamento del settore privato e societario (224 per cento del PIL alla fine del 2012, secondo Eurostat)

Siamo nel Territorio Inesplorato come vi raccontavo...
e dunque possono accadere cose del genere...

The Portugal Government Bond 10Y to 3.78 percent in July 2014. 
Portugal Government Bond 10Y averaged 6.13 from 1994 until 2014, 
reaching an all time high of 17.36 in January of 2012

La media di rendimento del decennale portoghese negli ultimi 20 anni è stata del 6,13%....
e proprio adesso che il Paese è semi-fallito, tamponato da un recente salvataggio e con l'economia in coma...il rendimento è sceso intorno al 3,5%? (dal record del 17,3% di Gennaio 2012)

Anche sull'Italia...IDEM
Infatti solo oggi...
e PURE con un bid-to-cover niente male ad 1,7...

e mentre ns. prod.industriale continua a crollare...
appena venduti 6,5mld di BOT 12m a record low yield 0,387% vs. prec. 0,495%..ohh yeahhh!
Italy sells EUR 6.5bln vs. Exp. EUR 6.5bln in 12-Month T-Bills, b/c
1.71 (Prev. 1.70) and avg. yield 0.387% (Prev. 0.495%) - record
low yield

FunnyKing spiega BENISSIMO
IL RISCHIO (nascosto) di questo MERCATO
in cui il rapporto rischio/rendimento è stato AZZERATO
ed è svanito (solo in apparenza...ma la polvere - tossica - è ancora tutta sotto al tappeto e di certo non solo in UE...)
Insomma... il caso Banco Espirito Santo non è tanto importante in sé (tanto verrà tamponato)
ma piuttosto per capire cosa accade durante il più grande MORAL HAZARD DELLA STORIA che ha congelato il rapporto rischio/rendimento.
Dunque...quando la polvere viene fuori dal tappeto...viene fuori tutta di un colpo e senza alcun PREAVVISO sugli "indicatori classici di rischio"...
Anche se tutti sanno benissimo che il rischio c'è eccome!
Ma tutti continuano a contare al 99,9% sulla "protezione" di BCE, FED, BoJ etc etc (finchè un giorno...verrà fuori tutto insieme e tutto di botto...)

BOOOOM: La Più Grande Banca del Portogallo “Salta” Un Pagamento di un Bond (La Importante Lezione da Trarne)

.....Sapete quale è la lezione da trarne per non perdere soldi in borsa?
Guardate bene il grafico del suo bond….”ritardato”.
Fino ad un secondo prima che si diffondesse la notizia per la quale, Banco Espirito Santo non avrebbe pagato, andava tutto bene, bond ai massimi e rendimenti a ZERO o quasi.
Poi improvvisamente patatrac.
Eppure si sapeva benissimo che quella banca era e rimane un bidone di merda, con seri problemi di bilancio e probabili sovrastime (di ricavi) e sottostime di credito inesigibili.
Eppure, e ficcatevelo nella testa, anzi fate finta che sia scritto a lettere di fuoco nel cielo:
Siccome tanto non può più accadere nulla di grave perchè ci pensano le Banche Centrali, poi quando accade si va da 100 a ZERO in un secondo.
Vi rendete conto che i prezzi del Bond di Banco Espirito Santo NON scontavano una beata mazza prima dell’evento?
Vi rendete conto della gravità di queste manipolazioni e dei danni provocati in termini di segnali sbagliati al mercato?
Vi rendete conto che i BTP Italiani hanno rendimenti ai minimi di sempre (oooops)?..............

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