detto anche la Grande Onda-QE-ZIRP (QE=Quantitative Easing in versione unlimited / ZIRP=politica dei tassi a zero in versione a tempo indeterminato)
Risultato?
Bolle, squilibri, decorrelazioni ed abnomità mai viste prima e diffuse un po' ovunque...in giro per questo Mondo nel quale, per tamponare l'esplosione della Bolla 2008-2009, hanno pensato bene di alzare ancora di più la posta e lo stanno facendo tutti insieme appassionatamente per arrivare là dove nessuna Bolla è mai giunta prima...
Vi ricordate il mio post Sono rimasto "traumatizzato" dai "BTP" del Rwanda che rendono "solo" il 5,8%... ed il mio post Per chi continuasse a chiedersi come mai i rendimenti di titoli di Stato "spazzatura" continuino a migliorare...?
Ieri i "junk bonds" della zona Euro sono scesi come rendimento al livello più basso della storia, rendono meno anche di quanto rendevano prima di Lehman, sul 5.4%.La tendenza a strapparsi di mano i rischiosi "Junk Bond" (spazzatura) a rendimenti minimali, che solo qualche anno fa quasi quasi ti dava un Bund Tedesco, continua senza cedimenti e senza esitazioni...è la GRANDE ONDA che avanza........
Anche in America i rendimenti dei junk bonds sono ai miminimi storici, sul 5.5%
...Il Ruanda tre giorni fa ha effettuato la sua prima emissione di bonds e ne ha piazzati per 400 milioni, ma la domanda alla sua asta per per 3 miliardi (metà del PIL del paese).
Quanto paga ? sul 5.8%.
E la repubblica Dominicana ha venduto 1 miliardo di bonds al 5.8%.
La Mongolia paga un 5%, lo Zambia vende bonds al 5.6%
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Prima di tutto vediamo questo grafico molto significativo ed il commento di FunnyKing
La Più Grande Bolla Finanziaria di Tutti i TempiEd adesso vediamo un altro grafico che correla i rendimenti dei Junk Bond con l'Economia Reale...
Questo grafico vale più di mille parole, la linea verde rappresenta un media ponderata dei rendimenti di un paniere statisticamente significativo delle obbligazioni JUNK, spazzatura. Ebbene siamo ai minimi di sempre, qualsiasi pezzo di carta straccia emesso da Stati e società viene comprato come se fosse Oro (come ad esempio l’ultimo junk-bond dello Stato Sloveno che è andato a ruba sul presupposto che tanto ci pensa Draghi)
....farebbe esplodere la più grande bolla di tutti i tempi, quella sulle obbligazioni che oggi offrono un premio al rischio nullo e sono la base per triliardi di dollari di derivati e CDS. Oggi un titolo obbligazionario spazzatura rende quello che un treasury bond a 10 anni rendeva nel 2007 (e a quei tempi era AAA). In media un titolo NON investment grade a 10 anni rende meno del 5%, non era mai successo nella storia della finanza.
Secondo l'analisi, lo spread degli high yield bond in area 400 dovrebbe coincidere con un indice PMI composito Globale di 60pt (!).
Invece attualmente abbiamo un indice PMI composito Globale di 51,9pt (inferiore alla media storica) e dunque lo spread degli high yield bond dovrebbe stare ben a 700pt...insomma quasi il doppio...
Ma c'è la GRANDE ONDA-QE-ZIRP che tutto spiana....
....Nevertheless, despite how April 2013’s global composite PMI of 51.9 is well under its long-term median of 54.6, May 7’s high yield bond spread of 411 bp was well under its comparably measured median of 583 bp. Moreover, the statistical record suggests that the high yield spread ought to be closer to 700 bp, as opposed to approaching 400 bp. In fact, when the high yield spread last narrowed to 411 bp in December 2003, the global composite PMI approximated 60.0.”Per chi si sintonizasse solo ora, questo post è la continuazione di un discorso di lungo termine che questo blog porta avanti da tempo.
Their conclusion – high yield bonds might actually be susceptible to reflecting the name that they less commonly referred to as – junk bonds:“Until the global composite PMI posts significantly stronger readings, the high yield bond spread is vulnerable to a pronounced re-widening.”...
Ecco gli ultimi sviluppi
- Prima o poi "uno spillo acuminato" bucherà la NUOVA BOLLA ma stavolta non saranno i Subprime (endogeni)
- Cavalcando la Grande Onda...
- L'ONDA continua a correre...
E finiamo con un segnalino molto interessante.
Guardate un po' ieri sera sui Mercati USA cosa è riuscito a combinare un semplice RUMORS sul fatto che la FED avrebbe pututo smettere di fare il pusher QE-ZIRP....
Dedicato a chi ancora credesse che questi mercati al rialzo siano governati dai fondamentali macro-ecomomici e non (soprattutto) dal pompaggio delle Banche Centrali...ecco qui...
"QE-Off Rumor?" Bonds Down, Stocks Down, Gold DownIntanto anche stamattina il Nikkei Giapponese continua la sua folle corsa, mentre lo yen continua la sua svalutazione aggressiva e fulminante...
S&P 500 futures are currently experiencing the largest intraday drop in May - seemingly set off by this which was largely a joke uttered about an hour ago...
Over/under on a 3pm Hilsenrath article hinting tapering is coming sooner than later... Which promptly escalated into a full-blown rumor that Hilsenrath is about to issue an article heralding the end or tapering of QE.
— Andrew Yorks (@andrewyorks) May 9, 2013
Sigh.
Treasury prices buckled lower, gold and silver are falling and US stocks are back at Tuesday's close...
biggest drop in S&P 500 futures in May...
La Borsa di Tokyo vola, Nikkei ai massimi da gennaio 2008
A spingere gli acquisti è stato l'indebolimento dello yen.
La Borsa di Tokyo ha chiuso oggi in deciso rialzo. Il Nikkei ha guadagnato il 2,9% a 14.607,54 punti....
USDJPY FINALLY BREAKS ¥100La Corea si sta incazzando ed ha tagliato i tassi...
The U.S. dollar just hit the key ¥100 psychological level against the Japanese yen!
The currency pair hasn't traded north of ¥100 since April 14, 2009.
attendiamo anche la risposta della Cina...
Ho come l'impressione che in Sud-est asiatico l'aria si stia facendo sempre più pesante di fronte alla salva di missili-economico-finanziari (guerra combattuta con altri mezzi) sparata dall'Abenomics e dalla BoJ (con l'autorizzazione degli USA&della FED)....
Ed intanto la GRANDE ONDA CONTINUA A CORRERE...
sempre più pericolosamente...
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