Giappone: il Nikkei tira uno sciacquone da -7,3%...mentre la Cina torna in Contrazione

E' bello cavalcare la Grande Onda di Liquidità immessa dalle Banche Centrali...
con qualche piiicccola controindicazione....e qualche piiiccolo capitombolo...
La Borsa Giapponese stamattina ha chiuso con uno sciacquone da -7,32% 
ovvero -1140 punti in una seduta (peggiore crollo da 26 mesi)....
dopo che la Grande Onda della BoJ aveva corso ininterrottamente per un +85% in pochi mesi....
E' il classico effetto valanga che avviene in contesti che hanno corso tantissimo ed in modo artificioso: quando arriva la correzione, tutti "si cagano sotto" di rimanere con il cerino in mano e la correzione si amplifica in modo rovinoso...

Allo stesso tempo le ab-normi anomalie indotte dalle Banche Centrali creano improvvisi&violenti spasmi in svariate asset class...
Per es. il titolo di stato decennale giapponese in soli 45gg ha più che TRIPLICATO il suo rendimento dai minimi dello 0,315% (5 aprile scorso) all'1% di questi giorni...
Con uno stellare 240% di rapporto debito/PIL non è che il Giappone possa permettersi che il rendimento sul suo debitone salga più di tanto...
Non a caso la BoJ ha dovuto mettere in campo un intervento straordinario ed urgente per calmierare il suo JGB che stava "impazzendo"...;-)
L'iniezione straordinaria di liquidità della BoJ è andata addiritura a sovrapporsi ad un'operazione "ordinaria" d'immissione liquidità che stava operando il Ministero delle Finanza...ohhh yeahhh!

...The BOJ also conducted a ¥2 trillion fund-supplying operation to respond to “the unreasonable increase in the volatility of long-term rates.” ...
..The fact that the BOJ decided to proceed with the operations despite the Ministry of Finance also performing a liquidity-enhancement auction showed the bank being flexible, strategists said. The bank usually tries to avoid holding operations on the same day as MOF auctions. ..
...The benchmark 10-year JGB yield was down four basis points at 0.845% as of 0600 GMT (2 a.m. Eastern Time), after hitting 1.0% in the morning, the highest in nearly a year. Lead June JGB futures finished up 0.61 at 142.51, after earlier declines triggered a temporary halt to trading. ...

Ed ecco una buona spiegazione....
...
 L'INFORMAZIONE INDIPENDENTE NON GODE DEL PRIVILEGIO DEI SUSSIDI STATALI.
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di FunnyKing sul patatrac di oggi che, insieme ad altri fattori esogeni (PMI Cina in Contrazione e FED che esita sul QE-to-infinity), evidenzia la tesissima correlazione Nikkei/JGB (quando si gioca d'azzardo con puntate così pesanti...).

......Ma non è l'indice Nikkei a fare notizia quanto il panico che alla fine è arrivato sul mercato dei Titoli di Stato Giapponesi. Per la terza volta in 8 sedute, il mercato sui titoli di stato giapponesi è stato fermato per eccesso di ribasso, ovvero per un eccesso di rialzo nei tassi.


E' successo sulla scadenza a 10 anni.
Poi la borsa giapponese ha cominciato a crollare e dunque il flusso di denaro in uscita dalla borsa ha riportato la "normalità" anche sul mercato dei Bond nipponici.
In ogni caso i tassi su tutte le principali scadenze giapponese sono ai massimi degli ultimi 18 mesi e sebbene in termini assoluti siano ancora a livelli bassissimi, il fenomeno della volatilità segnala che le autorità giapponesi stanno perdendo il controllo dei mercati (ad esempio i bond a 10 anni è stato fermato quando rendeva l'1% per poi chiudere a 0,93%, massimo da 1 anno e mezzo)..............

Sapete...
lo storico esperimento Banzaiii del Giappone non è che possa avvenire senza contraccolpi ed effetti collaterali:
- raddoppiare la base monetaria in un paio d'anni,
- raddoppiare il portafoglio di titoli di stato nazionali in mano alla BoJ,
- stampare 1400 mld di dollari (in yen) ovvero vuole spararsi un Quantitative Easing 3 volte maggiore (facendo le debite proporzioni con il PIL) rispetto a quello già massiccio della FED,
- targettizzare l'inflazione al 2%
E sti cazzi!
Per non parlare poi delle grandi onde, anomalie e contraccolpi che si generano non solo nel Sud-Est asiatico (Cina, Corea, India etc) ma anche in tutto il Mondo...
BTP inclusi....;-)

Allo stesso tempo stanotte la CINA manifatturiera è tornata in CONTRAZIONE, ai minimi da 7 mesi e deludendo le attese
(controidicazioni della mossetta banzai della BoJ o timore che negli USA la FED diminuisca un po' la dose di QE-steroidi?...)

HSBC China Flash Manufacturing PMI fell to a seven-month low of 49.6 in May.
A reading below 50 indicates contraction.
This missed expectations for manufacturing to hold steady at 50.4.
"The cooling manufacturing activities in May reflected slower domestic demand and ongoing external headwinds," wrote Hongbin Qu, chief economist for China at HSBC.
"A sequential slowdown is likely in the middle of 2Q, casting downside risk to China’s fragile growth recovery. 
Moreover, the further signs of labour market slackness call for more policy support. Beijing still has fiscal ammunition to do so." (NdR l'Onda Globale del QE continua ad auto-alimentarsi: se uno fa QE...tu ne devi poi fare più di lui...)

A breakdown of the report showed that nearly all the sub-indices including new orders, new export orders, and employment decreased.
Here's the complete breakdown:

HSBC

Before tonight's data release, Deutsche Bank's John Horner wrote that this month's "Flash PMI is even more important than usual." This he said was because Chinese data has recently disappointed markets and has once again raise questions about economic growth. 
"Further weakness will heighten concerns of  a 'broken' Chinese growth dynamic that is no longer responding to rapid credit expansion."....

Ma non vi preoccupate cari surfers della Grande Onda...gli "incidenti di percorso" non vi devono spaventare.
I Bullish diranno che quello del Nikkei è solo un salutare storno dopo un +85% di corsa affannata...e che in questo modo la salita del Nikkei potra continuare in modo più sano, "solido" e progressivo...
La BoJ di Kuroda sparerà qualche dichiarazione tranquillizzante, magari col supporto del suo alter-ego...ovvero la FED di Bernanke...
e la Grande Onda tornerà a correre...

E mi raccomando: non guardate ai Fondamentali macro-economici 
e non leggete blog come il mio ...
visto che in questa fase potrebbero solo farvi surfare con minore spavalderia sulla Grande Onda.
...Per quanto le mie macro-ANALISI SIANO CORRETTE (come conferma anche "l'incidente" al Nikkei di oggi), vanno comunque "lasciate sullo sfondo" per chi vuole fare trading ai tempi della Grande Onda (o Bolla...?)
(Vi ricordo che QUESTO NON E' UN BLOG DI TRADING&FINANZA, com'è scritto a chiare lettere sotto al titolo. Questo è un Blog di macro-socio-economia....e mai nella storia tale dimensione è stata così distante e divergente dalla Finanza&dai Mercati).

Se poi vi fate una cadutina dal surf da -7,3%....chissenefotte...è tutto "nella norma"...

un paio di bende e si torna sul surf...

fino al giorno in cui la Grande Onda indotta dalle banche Centrali non andrà a schiantarsi sulla spiaggia affollata di gente ed ombrelloni...

Ma chissenefotte! 

L'importante cari arditi surfers sarà di essere saltati giù dall'onda poco prima dello schianto...e poi cazzi degli altri...

L'importante sarà che Banche Centrali&Governi tornino a fornirvi il prima possibile Onda e Surf per poter ricavalcare l'Onda in quattro e quattr'otto...mentre la spiaggia devastata faticherà a rimettersi in sesto e comunque non tornerà mai più come prima...

Così ormai funziona questo Mondo Finanziarizzato e di Bolle.

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