Troppo pochi hanno "colto" questo post fondamentale, il che non mi sorprende per nulla visto che la stragrande maggioranza ama parlare solo del nulla della politichetta italiota & dei gossips relativi....
Ma la vera consapevolezza è altrove...;-)
Come vi raccontavo....
zerohedge @zerohedge7m------------------------------------------------------
Beige Book: Fed admits only "growth" in US comes from zero-cost debt funded by the Fed in housing and autos
Questa volta NON mi baserò (come faccio sempre nelle mie analisi) sulla solidità dei fondamentali economici, sull'equilibrio e sulla sostenibilità nel valore degli assets etc etc
Questa volta, come un coca-cow-boys qualunque...,
vi parlerò del più "efficace" metodo di applicazione degli steroidi
per ottenere un rapido risultato "finanziario" che pompi tutto il resto...poi si vedrà...come sempre...
Insomma vi sto parlando del ri-gonfiaggio delle BOLLE...
come sta facendo regolarmente la FED da 4 anni a questa parte, in buona compagnia con le altre Banche Centrali.
Se ragioniamo in questa BUBBLE-LOGICA
la "soluzione" (più rapida ed eccitante) ai problemi è fin troppo semplice
=
RI-GONFIARE IN QUALUNQUE MODO LA BOLLA IMMOBILIARE.
Se ci pensate................
....,considerando l'elevato valore intrinseco dell'asset immobiliare,
i giochi delle "economie avanzate" basate sul debito, sulla finanziarizzazione e sulla leva
girano quasi sempre attorno alla Casa:
LE BOLLE esplodono sull'immobiliare, le BOLLE si (ri)gonfiano sull'immobiliare.
I paesi che stanno ri-gonfiando la Bolla Immobiliare, come gli USA, vanno meglio:
- le sofferenze bancarie della Big-Banks Tecnicamente Fallite (come Citì o BofA) migliorano notevolmente e le cosmesi di bilancio diventano facili (=nascondimento voragini)...
- ma anche le banchette locali trovano gran sollievo
- dunque ricomincia a girare il credito ad imprese e consumatori
- dunque compri a stecca auto a credito e questo fa salire un sacco di altri indicatori correlati
- il valore della case cresce e dunque la bolla si auto-alimenta perchè si concedono sempre più mutui (visto che il valore sottostante cresce)
- dunque i mutuatari estraggono valore dalla crescita del prezzo della loro casa, ricevono credito e tornano a consumare a go-go (anche se i loro stipendi sono diminuiti e dunque sostituire il reddito con il credito è ben poco sostenibile sul lungo)
non perderti mio antico post del 2009: La verità sulla crescita del PIL americano (il bancomat del MEW)
- le banche ricominciano ad andare in leva-subprime e dunque ricominciano a concedere mutui subprime anche a soggetti di affidabilità creditizia zero (al 100% del valore od anche oltre)
- dunque la Bolla si alimenta sempre di più e crei sempre più BUBBLE-VALORE che però puoi spendere ovunque...finchè dura....
etc etc etc
Nota: persino la Cina non è aliena da questo schema...anzi! ;-)
Del resto dove vuoi che vada tutta questa liquidità che gira per il Mondo?
Le Banche Centrali hanno schiacciato tutti i rendimenti ed hanno indirizzato il topolino nel labirinto dove volevano loro....
verso l'azionario USA
ed ultimamente anche verso l'immobiliare USA che offre infinitamente di più di un artificialmente compresso-T-Bond a 10y....
vedi il mio profetico post: Immobiliare USA: la spintarella di Ben... (sett. 2012)
Questo Blog (insieme a Mercato Libero e Cobraf) anticipò una colossale speculative buying opportunity sull'Immobiliare USA a Giugno 2011: stavamo per lanciare il Gruppo d'acquisto Dreaming California ma non avemmo nè il tempo nè le risorse, anche perchè voi lettori web scroccate sempre e non ci sostenete mai attivamente...dunque si fa quel che si può ed i primi a perderci siete proprio voi (+35%/+50% a Miami ed in California del Sud, dove mettemmo il mirino)
Va anche detto che ri-gonfiare una Bolla Immobiliare non è impresa facile
soprattutto se hai la buona volontà della FED...;-) e se hai l'aiuto degli avvoltoi speculatori che si fiondano ad amplificare gli effetti della spintarella di Ben...
ma ti mancano un po' di solidi fondamentali sui quali basare prezzi in crescita costante...
e dunque si verificano effetti un po' contrastanti e contradditori...
Home Prices in Washington, D.C. Hit Record HighIN USA COMUNQUE CI STANNO PROVANDO...
Homebuilder Confidence Plunges To 6 Month Low, Puts Housing "Recovery" Meme In Jeopardy
Flash Usa: nuovi cantieri edili al top da giugno 2008
ma va detto che quando la FED si mette in testa qualcosa....
i mercati le vanno dietro come ocotti ed amplificano gli effetti delle spintarelle...
dunque è diffficile che la FED fallisca nei suoi intenti...ed al limite ci mette solo di più del previsto.
In ogni caso...gli steroidi fanno effetto: mentre prima le banche USA fallivano come le mosche (i miei più vecchi lettori ricorderanno la mitica telenovelas "Come le mosche" in onda per lungo tempo su questo blog)
adesso non falliscono più e la lista delle banche a rischio diminuisce costantemente di mese in mese (era quasi a 1000 e quasi tutte le "Mosche cadevano" sull'immobiliare....)
Unofficial Problem Bank list declines to 786 Institutions
Insomma, il wealth effect del ringonfiaggio della Bolla Immobiliare è potente
ben più potente e diffuso di quello sull'azionario/sugli assets mobiliari...
dunque coinvolge e trascina un po' tutta l'economia nel suo insieme, finchè dura...
Se notate
chi sta ri-gonfiano sta andando meglio
mentre specularmente dove si sta sgonfiando l'Immobiliare (Francia, Olanda, Spagna, Italia etc)
si è andati e/o si sta andando peggio.
Del resto parliamoci chiaro: il PIL dell'Italia, senza l'Immobiliare, sarebbe stato sempre modesto e non avrebbe mai raggiunto le performances da anni '60....
Se non avessimo sputtanato tutta la costa ligure le nostre città etc etc
non avremmo mai avuto la ricchezza che abbiamo accumulato
e che adesso è in forse e (non a caso) in erosione
A meno che l'Italia non riesca a lanciare una strategia energetica, dei trasporti e della ricerca che manco in Svizzera...
allora le cose cambierebbero STRUTTURALMENTE...
ma sappiamo tutti che è impossibile...alle condizioni attuali.
Bene
riassumendo
nella BUBBLE-LOGICA di cui sopra...
PER FAR RIPARTIRE L'ITALIA
O MEGLIO...PER TAMPONARE IL SUO CROLLO
BASTEREBBE FAR RISALIRE L'IMMOBILIARE DEL +30%
eliminando l'IMU (vedi il mio post: La "genialata" della restituzione dell'IMU)
e lanciando un bel "programmone" di sostegno per l'acquisto della casa
(che la cosa mi piaccia, che sia non praticabile in questa Eurozona e con questi patti Europei etc etc qui non mi tange...voglio solo farvi capire l'effetto dei POMPA-STIMOLI che altri stanno adottando mentre noi NO...)
- Le sofferenze delle Banche declinerebbero di brutto (per via "interna" e non per via "esterna&contorta" pompando i cess-BTP-Italia che poi vengono usati come collaterali per ottenere liquidità dalla BCE, mentre poi non arriva una cippa all'economia reale...)
- Il credit crunch si attenuerebbe ed i prestiti all'economia reale tornerebbero a girare
- I Fidi alle imprese ripartirebbero, visto che in Italia sono basati soprattutto su garanzie immobiliari (non perdere il mio post: Un po' di verità sull'Immobiliare Italiano: IL BOTTO SILENZIOSO)
- Rimbalzerebbero le vendite di auto, ripartirebbero i consumi
- Le quotazioni delle banche italiane farebbero +50% e dunque anche spread e BTP rimbalzerebbero (ovvero...si invertirebbe il circuito rimbalzano-i-BTP-per-i-magheggi-banche-Centrali e dunque rimbalzano-le-banche-imbottite-a-forza-di-BTP...invece avverrebbe il ben più virtuoso CONTRARIO)
- Gli indicatori economici, industriali, degli investimenti...rimbalzerebbero e dunque lentamente anche la disoccupazione si ridurrebbe.
- Addirittura l'euro si rafforzerebbe e sarebbe meno in bilico, perchè l'Italia è uno dei principali detonatori della distruzione dell'euro...eppoi sai....con il wealth effect immobiliare quanti prodotti crucchi saremmo in grado di comprarci? ;-)
La cosa potrebbe durare sul lungo?
Non credo proprio...
ma CHISSENEFOTTE...
Questi problemi non se li pone nemmeno la FED che pompa da 4 anni qualunque cosa giocando sul "poi si vedrà" ... e dovremmo porceli noi???
Non vi piace la soluzione BUBBLE??
Nemmeno a me...
MA COSI' ORMAI GIRA IL MONDO..CHE VI PIACCIA O NO
Dunque o stai alle regole
o ti seppelliscono in questo mondo globalizzato ed iper-competitivo.
Alla faccia della mitica decrescita felice...che mi piace assai ma che non riesco a vedere come possa essere volontariamente praticabile NEL CONTESTO ATTUALE (e non a seguito di un collasso strutturale)...
Ed alla faccia dei Ragazzi della Via Gluck, che cantavo sempre da ragazzo nelle serate con gli amici ed una chitarra...
Ma senza ri-pompaggio immobiliare anche gli USA non ripartono veramente...figurati NOI!
La REALTA' REALE E' QUESTA, purtroppo...
Che ci posso fare? Ditemelo voi....
NON E' SOSTENIBILE...??!
BEH...IN FONDO NULLA E' SOSTENIBILE IN QUESTO MONDO CHE VIVIAMO PERICOLOSAMENTE MA CON ESTREMA VOLUTTA'...
MA INTANTO CHI RINUNCIA A COSA?
SOLO CHI NE E' COSTRETTO DALLA FORZA DELLE COSE...GLI ALTRI NO....
Nota: chi legge da tempo questo blog e chi ha seguito le mie profezie sul crollo del mercato immobiliare italiano si è salvato il culetto....
Ed anche la SCATASCIATA Gran Bretagna
che ormai vive solo su servizi finanziari, sui servizi vari e sulla bolla immobiliare
sta tentando di giocarsi la carta del RIGONFIAGGIO BOLLA IMMOBILIARE
per uscire dall'impasse...(almeno per un po').
In UK hanno deciso persino di "pagarti il mutuo" per comprarti casa...
Ci manca solo che ti paghino anche i mobili, il materasso ad acqua, una escort e la cocaina
e poi la festa sarebbe completa....;-)
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.... ci pensa ora David Cameron, il primo ministro inglese. Dopo aver condotto il suo paese in una inutile recessione, il capo del governo di Sua Maestà insieme al ministro delle Finanze George Osborne ha partorito un’idea davvero originale per far tornare il paese a crescere: una bolla immobiliare.Ad alimentarla sarà il programma “Help to Buy” che aiuterà i britannici senza grandi redditi ad acquistare una casa, indebitandosi oltre le proprie possibilità, come già accaduto con gli analoghi schemi delle premiate Freddie Mac e Fannie Mae negli USA.
Aziende sponsorizzate dallo Stato, nate durante il New Deal e negli anni ’70, hanno aiutato milioni di americani a comprare una casa.
Dagli anni ’90 però, dopo la liberalizzazione finanziaria operata da Clinton e l’abbattimento dei redditi da lavoro ottenuto da Reagan, si sono trasformate in pericolose generatrici di debito privato senza copertura.
Era l’infatuazione di quegli anni: sostituire il reddito con il credito.
Sappiamo come è finita.
“Help to Buy”, appena varato, è finanziato con ben 3,5 miliardi di sterline.
I vari “schemi” sembrano molto convenienti. Il primo, chiamato “Equity loan” prevede che il mutuatario anticipi solo il 5% con un deposito in banca.
Il 20% lo anticipa lo Stato e il restante 75% viene prestato dalla banca.
Con questo schema bastano quindi 10mila sterline per comprare un’abitazione da 200mila.....
Con i bassi tassi d’interesse garantiti dalla Banca d’Inghilterra, la speranza è che finalmente l’enorme massa di liquidità creata con i Quantitative Easing possa defluire nell’economia reale.
Chi però si frega le mani sono le banche, speranzose di profitti più o meno sicuri.
Ma quello che molti temono è invece il ripetersi della storia già vissuta negli Stati Uniti.
I prezzi delle abitazioni continueranno a salire (il limite di 600mila sterline previsto da “Help to buy” lascia un buon margine), finché la gente, indebitata e con lavori sottopagati e precari, non incomincerà a vendere gli immobili non potendoli ripagare e qualcuno si renderà conto che le valutazioni non potrebbero salire ulteriormente.
..... i prezzi delle abitazioni sono già in salita e la tentazione potrebbe essere irresistibile.....
.........di fronte alla crisi delle compravendite sono tanti coloro che invocano un intervento diretto dello stato per sostenere gli acquisti o i mutui. lo chiedono confedilizia, alcune istituzioni legate al settore immobiliare, ma anche diverse associazioni di consumatori. il governo inglese ha deciso di adottare questa strada, ma i pericoli sono enormi
il ministro dell'economia britannico george osborne, fin'ora noto come mr austerity, ha dato una svolta rispetto al proprio operato. dopo aver tagliato senza freni e aver riportato in questo modo l'economia inglese in recessione, ha deciso che l'economia deve ripartire dal mercato immobiliare attraverso il sostegno diretto a chi vuole comprare casa. arriva l'happy hour dei mutui e alcuni esperti temono una nuova bolla.....
..........il ministro ha indicato che il piano riguarderà in particolare coloro che vogliono acquistare una casa ma non hanno dei risparmi sufficienti per farlo. il sostegno sarà applicato sugli immobili al di sotto delle 600mila sterline e funzionerà in questo modo: lo stato darà fino alla quinta parte del valore dell'immobile, con restituzione senza interessi, e sarà il garante finale in caso di problemi
in caso di mancato pagamento l'erario pubblico si farà carico delle perdite. in altre parole la banca presta a un mutuatario, ma i rischi sono di tutti. è un funzionamento non troppo dissimile da quello del colosso del credito fannie mae - il principale erogatore di prestiti per la casa negli usa - che negli stati uniti è costato carissimo all'erario pubblico, a causa delle mostruose perdite accumulate con lo scoppio della bolla immobiliare........
Che la FESTA CONTINUI....
con BOLLE&COTILLONS....
e mi raccomando....Dow Jones a 18mila punti...come minimo...
vedi la mia profezia...Ue' Raga! Tranqui! C'abbiamo il "Pilota Automatico"...che ci porterà dritti dentro alla prossima Tempesta...
Carpe diem...che del doman non v'è certezza...
Anche perchè alla prossima esplosione della BOLLA sarà veramente difficile trovare un rifugio.
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