Questa volta il Gufo dei Gufi,
quello che aveva previsto la Grande Crisi (con una bella dose di culo oltre che di bravura...)
Dr. Doom
al secolo Nouriel Roubini
ci va giù pesante persino per i suoi standard di sfiga.
La prossima MF Global a saltare? (nella famiglia dei "giocattolini d'azzardo in leva)
potrebbe essere addirittura.....Goldman Sachs!.............
Il meccanismo pericoloso è quello della dipendenza dal finanziamento di breve termine
per giocare pesantemente in LEVA sui propri assets di lungo termine
e lucrare sulla differenza di rendimento.
Basta che il rubinetto si chiuda un po' sul breve termine
e queste machinette d'azzardo vanno a secco e saltano come birilli
a causa dell'ardita leva sul lungo termine basata sul breve termine (vedi Lehman Brothers e affini)
Insomma mi sembra di parlare di un gioco d'azzardo e non di banche...o forse ormai è la stessa cosa ?....;-)
Ecco la classifica completa
delle prossime bische che potrebbero saltare (in ordine di rischio)
- Goldman Sachs
- Morgan Stanley
- Jefferies
- Barclays
ROUBINI: The Next MF Global Collapse Could Be Goldman Sachs
Nouriel Roubini was in fine form yesterday, scaring the bejeezus out of his followers on Twitter by saying that several huge financial institutions could collapse in the blink of an eye like MF Global........
The problem, as Roubini has consistently warned, is the banks' dependence on short-term financing to maintain their long-term asset leverage and run their businesses.
What killed MF Global, Lehman Brothers, Bear Stearns, AIG, and other huge financial firms, after all, was the sudden refusal of short-term lenders to continue lending money to the firms.
Every day, the big Wall Street firms borrow tens of billions of dollars in low-cost short-term loans.
They then use this money to make long-term bets on assets that yield more than the money costs to borrow.
And then they happily keep the difference between the two.
In additional tweets,
Roubini argued that JP Morgan and Citigroup were actually less at risk because more of their funding comes from insured deposits
If you don't understand this short-term funding dynamic, and the enormous risks it creates, read this excellent William Cohan article on how Jon Corzine just flew MF Global into a mountain.....
Inizia il mese di Novembre ed il Semaforo Motivazionale è tornato in ROSSO
