Il settore immobiliare americano rimane una delle chiavi di lettura fondamentali per l'uscita dalla Grande Crisi.
Tanto per cambiare è stata proprio l'esplosione della Bolla Immobiliare USA, collegata ai mutui subprime ed a tutte le altre diavolerie finanziarie, ad innescare la Grande Crisi.
En passant è interessante notare come la CASA, ovvero uno dei bisogni fondamentali dell'uomo, sia da tempo uno dei bersagli primari della speculazione e della finanziarizzazione, con il coinvolgimento di tutti i molteplici livelli del "processo immobiliare".
Addirittura tali livelli vengono artificiosamente moltiplicati proprio perchè tutti ci possano mangiare sopra....
Ma visto che per la "casetta dei tre porcellini" le cifre in gioco sono molto elevate, la speculazione immobiliare è sempre sistemicamente rilevante in ogni sfracasso epocale o ciclico.
Ma lasciamo stare questi discorsi da idealista...
Ieri è uscito in USA il famoso Indice S&P/Case Shiller che monitora l'andamento dei prezzi immobiliari nelle 20 maggiori città americane.
A gennaio 2010 per l'ottavo mese di fila c'è stato un ulteriore lieve incremento dei prezzi (+0,3%) che sono crollati pesantemente dai picchi del 2006 (circa meno -35%).
A livello annualizzato i prezzi della case in USA sono ancora in contrazione di meno -0,7%.
Da cinque mesi il calo e' di una sola cifra dopo venti mesi consecutivi di flessioni a due cifre.
Gli inguaribili Ottimisti usano due bellissime frasi:
"Il mercato immobiliare si sta STABILIZZANDO"
"Il FONDO (bottom) dovrebbe essere stato toccato"
In effetti non possono oggettivamente usare termini più festaioli visto che la situazione in questo campo continua a rimanere moscissima e piena d'incognite.
Ecco come appare graficamente una STABILIZZAZIONE dei prezzi...costata una valanga di soldi alle casse dello Stato.
Non mi sembra che sia il caso di stappare bottiglie di Champagne, vero?
Invece i Pessimisti anarco-catastrofisti lanciano minacciosi anatemi di una ricaduta double-dip nel settore immobiliare (ne abbiamo già visto vari segnali) e di un nuovo crollo dei prezzi, con conseguente nuovo bottom.
I pessimisti infatti ci dicono: attenzione che tra poco termineranno svariati programmi governativi di supporto, i quali hanno artificialmente reso meno distruttiva l'esplosione della bolla ed in alcuni casi hanno addirittura creato delle tendenze di breve "contro natura" ...
Ma la Natura stessa riprenderà presto il sopravvento ed un sacco di soldi dei contribuenti saranno stati buttati dalla finestra solo per guadagnare un po' di tempo.
Così dicono.
One of the key questions is: Will house prices fall as the government support for housing eases?
From CNBC: Housing Prices May Be Heading for a Double Dip
Anyone thinking housing prices have reached a bottom had better do some recalculating.
Despite Tuesday's Case Schiller report showing smaller declines in January, housing prices may already be in another free fall.
Newly revised numbers are pointing to the decline.
The Federal Housing Finance Agency's (FHFA) adjusted figures show a housing price decline of 2 percent in December and 0.6 percent decline in January—reversing some regional price increases in 2009.
And more pricing dips are predicted.
Una cosa è certa: attraverso Calculated Risk, il Blog più autorevole degli States in campo immobiliare, è possibile reperire il LISTONE dei provvedimenti statali, parastatali ed affini messi in campo a sostegno del settore immobiliare.
Sono numerosissimi e molto articolati:
alcuni di essi, considerati fondamentali, stanno scadendo;
molti altri invece rimarranno ancora in piedi.
Ma se ne stanno già studiando di nuovi...(aggiungo io).
Insomma: gli USA possono permettersi al massimo una nuova "ricadutina" ma non possono certo permettersi un ulteriore ed abissale BOTTOM dei prezzi delle case: le conseguenze sarebbe troppo gravi sia sulle banche, che sono ancora in una delicatissima fase di convalescenza, sia sui detentori di mutui...e così via.
Dunque (COME SEMPRE) verrà fatto di TUTTO per evitare che la NATURA del MERCATO riprenda a fare il suo CORSO...sempreché ci riescano...
Ecco il LISTONE dei viagra-provvedimenti USA a favore dell'immobiliare, conditi da alcune sagge osservazioni del mitico Calculated Risk.
Fa un certa impressione...non c'è che dire:
....but I do think prices will fall further in many areas.
And I think the key housing price indexes, Case-Shiller and First American CoreLogic, have not bottomed yet - although it is possible.
Right now the Case-Shiller composite 10 index is 4.4% above the bottom of May 2009 (seasonally adjusted), and CoreLogic's index is 3.5% above the bottom of March 2009 (NSA), so it will not take much of a decline to see new post-bubble lows.
Last year I listed some of the temporary Government housing support programs (as opposed to permanent programs like tax breaks).
This included:
Housing Tax Credit: Buyer must sign a contract by April 30th and close by June 30, 2010 to qualify. Real estate agents in SoCal are telling me there has been a pickup in activity lately - more than seasonal - of buyers trying to beat the deadline for the tax credit. But it is nothing like the buying spurt last November. Most economists opposed the tax credit as misdirected, expensive and ineffective at reducing the supply. Luckily the supporters have promised no extension, from the LA Times: No more extensions of tax credit for first-time home buyers
Federal Reserve MBS Purchase Program: The Federal Reserve is has purchased $1.25 trillion of agency mortgage-backed securities and about $175 billion of agency debt. This is scheduled to end tomorrow, March 31, 2010. It seems very unlike there will be a huge surge in rates as some feared, but I do expect the spread to Treasury yields to increase slightly.
Treasury MBS Purchase Program: This program ended Dec 31, 2009. The Treasury purchased approximately $220 billion of securities.
HAMP Trial Programs Extended: Although the most recent extension ended Jan 31, 2010, the Treasury has added more hoops and hurdles before the lenders can foreclosure, effectively extending the timeframe once again. Now borrowers might be eligible for a temporary unemployment reduction, principal reduction, or participate in the HAFA short sale program.
Support for Fannie and Freddie: This is ongoing.
FHA to tighten Lending Standards: In January the FHA announced slightly tighter standards, but the standards are still pretty loose.
Various Holiday Foreclosure Moratoria: Although this ended back in January, some lenders like Marshall & Ilsley have extended their foreclosure moratoriums: 
Anyone thinking housing prices have reached a bottom had better do some recalculating.
Despite Tuesday's Case Schiller report showing smaller declines in January, housing prices may already be in another free fall.
Newly revised numbers are pointing to the decline.
The Federal Housing Finance Agency's (FHFA) adjusted figures show a housing price decline of 2 percent in December and 0.6 percent decline in January—reversing some regional price increases in 2009.
And more pricing dips are predicted.
Una cosa è certa: attraverso Calculated Risk, il Blog più autorevole degli States in campo immobiliare, è possibile reperire il LISTONE dei provvedimenti statali, parastatali ed affini messi in campo a sostegno del settore immobiliare.
Sono numerosissimi e molto articolati:
alcuni di essi, considerati fondamentali, stanno scadendo;
molti altri invece rimarranno ancora in piedi.
Ma se ne stanno già studiando di nuovi...(aggiungo io).
Insomma: gli USA possono permettersi al massimo una nuova "ricadutina" ma non possono certo permettersi un ulteriore ed abissale BOTTOM dei prezzi delle case: le conseguenze sarebbe troppo gravi sia sulle banche, che sono ancora in una delicatissima fase di convalescenza, sia sui detentori di mutui...e così via.
Dunque (COME SEMPRE) verrà fatto di TUTTO per evitare che la NATURA del MERCATO riprenda a fare il suo CORSO...sempreché ci riescano...
Ecco il LISTONE dei viagra-provvedimenti USA a favore dell'immobiliare, conditi da alcune sagge osservazioni del mitico Calculated Risk.
Fa un certa impressione...non c'è che dire:
....but I do think prices will fall further in many areas.
And I think the key housing price indexes, Case-Shiller and First American CoreLogic, have not bottomed yet - although it is possible.
Right now the Case-Shiller composite 10 index is 4.4% above the bottom of May 2009 (seasonally adjusted), and CoreLogic's index is 3.5% above the bottom of March 2009 (NSA), so it will not take much of a decline to see new post-bubble lows.
Last year I listed some of the temporary Government housing support programs (as opposed to permanent programs like tax breaks).
This included:
Marshall & Ilsley Corporation (M&I) today announced it has extended its foreclosure moratorium an additional 90 days – through June 30, 2010. The initial moratorium was announced on December 18, 2008, as part of M&I's Homeowner Assistance Program. The moratorium is on all owner-occupied residential loans for customers who agree to work in good faith to reach a successful repayment agreement. The moratorium applies to applicable loans in all M&I markets.So although some key programs are ending (MBS purchase program and housing tax credit), there are still a number of temporary programs providing support for the housing market.