Tutto il mondo s'interroga continuamente sul Dollaro...
Il dollaro è troppo svalutato? Il dollaro si rivaluterà? Il dollaro rimarrà la valuta mondiale di riferimento? etc
Attorno a queste domande ruotano molte scommesse: la tenuta del carry trade sul dollaro, la ripresa dell'export USA, la tenuta del debito pubblico USA, il prezzo delle commodities etc
Ho trovato questa interessante analisi che vi riporto: in poche righe sintetizza molto bene la situazione attuale.
Ogni tanto fa bene parlare di qualcosa di CONTINGENTE e non sempre di "fondamentali dell'economia & massimi sistemi".
Anche perchè il Dollaro è la summa di tutto: è il punto di congiunzione tra economia e finanza, tra fondamentali e speculazione. Spesso è anche una sfera di cristallo...
10-Year Treasury Yield Is the Giveaway
by: David Goldman November 12, 2009
Abbiamo assisitito alla più lunga serie vincente dell'S&P500 negli ultimi tre anni, l'oro tocca nuovi record ogni giorno ed il rendimento del t-bond decennale è sceso nel corso della settimana.
La spiegazione è semplice: svalutazione del dollaro.
Tutti gli assets americani sono a buon mercato per gli investitori stranieri, inclusi i titoli di stato americani.
Con la disoccupazione ad un percentuale così elevata (17,5% della forza lavoro usando il tasso maggiormente comprensivo) i prezzi americani semplicemente non si muovono alla stesso ritmo con cui il dollaro viene svalutato.
Il costo del lavoro rimarrà molto basso.
Ecco perchè i titoli di stato USA appaiono a buon mercato per gli stranieri.
La FED, svalutando il dollaro, in effetti ha piazzato una colossale imposta patrimoniale sull'America. (NdR ...ed una ramazzata sull'area EURO aggiungo io...)
E' successo semplicemente che la svalutazione del dollaro ha rivalutato il prezzo di tutto ciò che si può tradare sui mercati internazionali - oro, commodities, Intel, condomini di lusso a Manhattan - mentre le "radici popolari" dell'economia americana continuano a seccarsi.
I mercati sembrano essere pieni di "bollicine".
Fino a quando durerà la bolla?
Una delle mie guide nel mondo degli affari, l'economista capo di Credit Suisse US Neal Soss, ama sentenziare: le Bolle durano fino a quando assomigliano a solidi fondamentali...
(Bubbles last until they feel like fundamentals)
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