Come promesso, ragioniamo più a fondo sull'articolo "Blob di dati" uscito ieri...
Ha parlato anche l'Oracolo Bernanke, capo della FED...
Ci sono state delle uscite assolutamente comiche e paradossali come: "- TREASURIES, RIALZO TASSI RIFLETTE ANCHE OTTIMISMO SU ECONOMIA, CRESCENTE APPETITO RISCHIO, HEDGING SU MUTUI"...
Sembra una battuta od una presa per i fondelli: i T-bond USA aumentano i rendimenti per il maggiore rischio paese causato dal deficit schizzato alle stelle, rendono più oneroso finanziarsi il debito, fanno salire il tasso dei mutui, rischiano d'inficiare la ripresa...
E Bernanke che dice? Che possono essere anche letti come "ottimismo sull'economia" e "crescente appetito del rischio".....Meglio di Zelig...
A proposito dell'ottimismo sull'economia che fa salire i rendimenti sui T-bond a lungo periodo scrivevo: "Il differenziale di rendimento tra T-bond a 2 anni e T-bond a 10 anni si sta allargando in modo esagerato: normalmente era il segnale di una ripresa, di un prossimo rialzo dei tassi. Adesso è un segnale di rischio e di anomalia: i T-bond a breve termine sono tenuti artificialmente bassi dagli acquisti della FED, mentre i T-bond a lungo termine salgono per paura, per la maggiore percezione del rischio paese.
La paura è che lo Stato Americano si stia indebitando troppo e che possa non farcela in futuro, la paura è che il governo USA non abbia i soldi....
Poco dopo Bernanke torna "serio" ed afferma "URGENTE DA SUBITO LA RIDUZIONE DEL DEFICIT USA..RIALZO TASSI TREASURIES DOVUTO A TIMORI DEFICIT"
A parte il fatto che Bernanke è uno dei principali responsabili del boom del deficit...come questa riduzione possa essere ottenuta è un mistero: il deficit è stato sparato a mille proprio per stimolare l'economia e tamponare (per ora) i buchi neri delle banche e della finanza...
Le previsioni del Governo USA per i prossimi anni sono per un deficit raddoppiato come scrivevo: Anche gli USA dovrebbero perdere la loro tripla AAA, considerando che hanno fatto anche di peggio dell'UK: il deficit è schizzato al record di 1841 miliardi di dollari, ovvero il 12,9% del PIL e le previsioni future sono anche peggio (per gli anni 2010-2014 si prevede un deficit attorno ai 3.790 miliardi di dollari)...
Non ci sono nel breve e nemmeno nel medio le condizioni per una riduzione seria del deficit che è servito proprio a tamponare il collasso: un forte aumento delle tasse e del gettito fiscale rischierebbe infatti di far seccare sul nascere i green shoots...Si cammina sul filo del rasoio...
...ATTESA CRESCITA DISOCCUPAZIONE FINO AD ANNO PROSSIMO, MERCATO DEL LAVORO DEBOLE PER QUALCHE TEMPO...
Seguono le solite previsioni nere sulla crescita della disocccupazione che viene sempre vista come un necessario effetto collaterale della Crisi in corso, come un prezzo da pagare per ottenere la Ripresa...Non viene mai il dubbio che possa diventare una pericolosa palla al piede per la ripresa economica e dei consumi...Anche qui si cammina sul filo del rasoio tra taglio dei "costi" e ripresa degli utili (vedi L'anoressica difesa degli utili).
...MERCATO IMMOBILIARE DA SEGNI DI AVERE GIA' TOCCATO IL FONDO...
E ci mancherebbe! Visto che in alcuni stati degli USA i prezzi sono scesi del 70%...
I dati usciti fino ad ora non danno comunque segnali chiari di una ripresa imminente e soprattutto rapida.
Anche perchè non dimentichiamo che GLI IMMOBILI AMERICANI ERANO IN UNA BOLLA SPECULATIVA EPOCALE con crescite dei prezzi anche del 400% in pochi anni!
Questa bolla speculativa (fomentata da Greenspan, il predecessore di Bernanke, con la sua politica dei tassi bassi) giustamente è esplosa perchè anche un mercato drogato alla fin fine tende ad auto-regolamentarsi. Al massimo mi aspetto una NORMALIZZAZIONE del mercato immobiliare USA, non certo una ripresa impetuosa che equivarrebbe semplicemente ad una nuova bolla...
Ed infine...IL MODO MIGLIORE DI AVERE UN DOLLARO FORTE E' AVERE UN'ECONOMIA SOLIDA..
Amen!
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